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【炒股一天能赚多少】通货膨胀对股市的双重作用

2020-5-3 13:21/ 发布者: admin| 查看: 24/ 评论: 0

通货膨胀是影响股票市场和股票价格的重要宏观经济因素。这一因素对股市的影响更加复杂。它不仅刺激股票市场,还抑制股票市场。通货膨胀主要是由货币供应量的过度增加引起的。货币供应量一般与股票价格成正比,即货币供应量的增加导致股票价格的上涨,而货币供应量的减少导致股票价格的下跌,但在特殊情况下却有相反的效果。

货币供应量与股票价格的直接比率有三种表现形式:

1.货币供应量的增加一方面可以促进生产,支持价格水平,防止商品利润下降;另一方面,它增加了对股票的需求,促进了股票市场的繁荣。

2.货币供应量的增加导致社会商品价格上涨,股份公司的销售收入和利润也会相应增加,从而使以货币形式表示的股利(即股票的名义收入)在一定程度上增加,增加了对股票的需求,股票价格也会相应上涨。

3.货币供应量的持续增加会导致通货膨胀,这通常会带来虚假的市场繁荣,并造成企业利润普遍上升的假象。保值意识使人们倾向于投资贵金属、房地产和短期债券,对股票的需求也会增加,从而相应地提高股票价格。

因此,货币供应量的增减是影响股票价格涨跌的重要原因之一。当货币供应量增加时,剩余的社会购买力将投资于股票市场,从而推高股票价格。相反,如果货币供应量少,社会购买力降低,投资就会减少,股市就会陷入低迷状态,股票价格肯定会受到影响。另一方面,当通货膨胀达到一定水平时,零基股票投机,通货膨胀率甚至超过两位数,就会推高利率,从股票市场抽走资金,从而导致股票价格下跌。(资料来源:gp8.cn)

总之,当通货膨胀对中国工商银行股票市场产生巨大刺激时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势是一致的。然而,当它令人沮丧时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。统计显示,257家样本公司长期投资期末余额的算术平均值为102,192,334元,长期投资减值准备的算术平均值为3,856,125元,占长期投资期末余额的11.86%,其中12家超过20%(见表2)。它们是佛山兴化(21.23%)、银广沙(23.15%)、大理纸业(26.13%)、永安林业(34.28%)、澄城文化(34.43%)、锦州刘璐(35.24%)、红叶集团(36.26%)、岳阳兴昌(36.91%)、美亚证券(47.90%)、ST东孔(50%)、大唐电信(91.06%)和六都桥(93.95%)。

根据长期投资减值准备占利润总额比例的统计结果,257家样本公司的算术平均值为18.68%,而样本方差为7,956.58,表明上市公司提取的长期投资减值准备不仅对利润有很大的不利影响,而且公司之间也有很大的差异。

一些想法

1.这四个条款的规定会造成一批“意料之外”的损失。

根据《股份有限公司会计》的规定,计提的四项准备作为期间费用直接冲减当期利润。因此,这四项拨备的计提可能会导致一些公司的原有亏损继续增加,导致多年来一直徘徊在亏损边缘、隐藏着较大潜在亏损风险的低利润公司的实际亏损。这甚至可能让人感到意外,意外地将那些没有拨备的高绩效公司变成了亏损公司。ST博华、ST英达、PT鱼台白、ST恒隆、ST郑、ST南洋、ST北陆、ST琼花桥、ST水仙、PT农业、ST中豪、港澳产业、深电、宁波华联、康赛集团、东海股份等一些预先亏损的上市公司已经证实了这一点,这些都是近年来市场上众所周知的盈利、亏损和问题股。应该说,这四项准备工作的影响只是增加了公司”

2.坏账准备、长期投资减值准备和存货跌价准备对公司经营业绩影响较大,而短期投资跌价准备影响较小。

统计分析表明,四种准备对上市公司盈利能力的影响是不一致的。其中,坏账准备占利润总额的35.49%,长期投资减值准备占利润总额的18.68%,存货跌价准备占利润总额的16.12%,短期投资跌价准备仅占利润总额的3.64%。这集中在以下问题上:

首先,由于企业之间的三角债务问题,相互违约的可能性更大。第二,我国上市公司应收账款管理不严,存在坏账、坏账和呆账。第三,我国上市公司的长期投资资产不太可能变现,许多公司的巨额投资“沉入大海”。第四,许多上市公司存在大量的未售出和次品库存,库存管理方法相对落后,因此迫切需要引入先进的科学管理方法,如“准时制”和“零库存”。

3.这四条规定对上市公司的影响是结构性的。


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