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【股吧鑫东财配资】如何选取优质成长股 方法论分析

2020-5-1 13:03/ 发布者: admin| 查看: 29/ 评论: 0

选择高质量成长型股票的方法分析

首先,什么是增长投资?

成长投资是在某个领域寻找有成长空间的公司。在它达到上限(一个合理的参考市场价值)之前,只要你能确保公司仍在沿着你之前研究过的增长轨迹前进,你就可以继续购买,基本上不考虑它是否便宜。你需要关注的指标是“持续”和“显著”的增长以及与上限的距离。

第二,如何选择真正的增长投资目标?

增长通常由盈利能力来衡量。一个好的成长投资应该寻找那些净利润能在3-5年内持续高速增长的公司。这些行业或公司的最大特点是:

1.高竞争壁垒(技术壁垒、客户壁垒或规模壁垒等)。)是子行业或公司发展的最基本条件。

2.该行业的市场规模一般并不特别小。这只是丹尼尔成长型股票的必要条件,而不是所有成长型投资的必要条件。

3.在需求方面,产业呈现持续的正增长(新兴市场往往带来最好的机会,产业技术升级给产业带来第二好的增长空间,产业转移或进口替代也是可以接受的,但这是第二好的)。

4.“持续显著的高增长”是成长型公司投资的关键,尤其是“持续增长”。原则上,这种“持续”不能少于3年。

如果“连续”和“显著”维度被反复证明,它们将提高未来的增长预期,并享有一定的估值溢价。不能保证“可持续性”的子行业或公司,如电子行业的面板子行业,不能严格地划分为增长投资领域。

3.投资何时撤回?

1.长期退出点:主营业务增长上限。

天花板是最难测量的尺寸。根据我的经验,新技术或产品在诞生时通常存在于垄断市场或自由竞争市场。当产品大量生产时,行业就会发展。只要竞争壁垒足够高,大多数行业最终会形成寡头垄断的市场格局,从而最终会出现两个或两个以上的大型寡头垄断制造商。

理想情况下,寡头竞争市场模式中最大的制造商最多只能获得5-70%的市场份额。因此,根据公司最终状态下的PS=1计算,当公司的市值增长到其主营业务所在行业潜在规模的50%时,我会变得适度谨慎,当其市值增长到潜在市场空间的70%时,我会建议出售,除非它有更好的新业务并开始新的增长周期。

因此,如果潜在空间无法计算,无法找到“合理市场参考价值”的参考体系,那么如果市场价值太大,投资者将继续担心上限,导致估值中的小折扣。

2.短期交易时机:糟糕的预期。

由于股票市场对公司基本面的反映有早有晚的影响,预期的变化可能是导致市场交易的一个重要因素,而预期和基本面之间的不同步可能会导致市场的周期性错误定价,这就是我们期待的差异。

所谓预期是指对未来现金流量的预期和对风险的评估。期望差异理论包括对增长、低估、时机等因素的综合考虑。这是一个更有效的方法,尤其是在短期投资测试指南针股票交易软件的核心。然而,前提是它能保证自下而上信息挖掘的准确性和及时性,这也是研究者的重要意义。

在这种方法中,我们将关注市场对行业和公司基本面的预期是否发生了变化,以及它们在未来是否会发生变化。这里需要做两个准备:(1)了解市场的普遍预期是什么;(2)挖掘意料之外的信息,制定合理的定价。事实上,分析师的大部分工作是通过大量的研究、数据搜索和计算,挖掘出与市场预期一致的不同信息(即错误定价),以判断一家公司是否存在不良资产


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